Dólar pode recuar para R$ 5,40 no curto prazo, mas risco fiscal segue como fator de alta no horizonte

📉 Panorama técnico de curto prazo

Nos últimos dias, o dólar já testou o patamar de R$ 5,40, uma zona que reúne suporte técnico robusto — como a extensão de Fibonacci de 0% e convergência com topos anteriores do RSI. Isso sugere espaço para um recuo adicional no curto prazo .

Projeções de sites como o Coincodex indicam que a divisa pode chegar a R$ 5,37–5,40 nos próximos dias, embora esse movimento possa ser limitado .

⚠️ Mas atenção ao risco fiscal

Apesar da trégua técnica, o cenário fiscal brasileiro permanece tenso. O endividamento do governo segue em alta — R$ 354 bilhões a mais em apenas cinco meses — impulsionado pelos juros elevados que aumentam o custo do serviço da dívida .

Mais ainda, o Relatório de Diretrizes Orçamentárias projeta crescimento da dívida bruta até 84% do PIB em 2028, mesmo com metas de superávit primário, refletindo cautela dos investidores com a trajetória das contas públicas .

A pesquisa do Banco Central mostra que mais da metade das instituições financeiras já reconhecem os riscos fiscais como ameaça à estabilidade financeira do país — o que pressiona ativos brasileiros, incluindo o real .

📊 Projeções de médio prazo e cenário global

Enquanto a análise técnica favorece um pullback momentâneo, cenários estruturais sugerem que a moeda americana pode se valorizar novamente:

• A economia global ainda está em desaceleração, com juros elevados nos EUA e tensões comerciais, fatores que podem influenciar fluxos cambiais .

• O Brasil caminha para uma economia mais fraca no segundo semestre de 2025, o que diminui apetite por ativos emergentes .

🧭 Estratégias e mensagens importantes

1. Operações táticas: traders de curto prazo podem buscar oportunidades em operações de venda de dollar near, mirando o suporte entre R$ 5,37 e R$ 5,40.

2. Proteção estratégica: com o risco fiscal presente, é sensato manter posições de hedge ou reservas em dólar como proteção a possíveis reversões.

3. Monitoramento essencial: notícias sobre cortes de gastos públicos, reformas fiscais, aprovações no Congresso e decisões do Banco Central podem alterar o cenário rapidamente — mantenha-se informado.

4. Cautela na alocação financeira: a combinação de elevada dívida pública e juros altos aumenta a aversão ao risco. Carteiras voltadas a renda fixa ou ativos dolarizados podem oferecer melhor resiliência.

🧩 Conclusão

O dólar testa o suporte de R$ 5,40, com potencial de queda — mas não engane: as condições estruturais (dívida alta, juros pesados, clima político incerto) podem rapidamente reverter o movimento. Para traders, há espaço para operações pontuais; para investidores, seguir com hedge e vigilância permanente no cenário fiscal será crucial nas próximas semanas.